RPP zostawia stopy procentowe bez zmian we wrześniu 2026 – co decyzja Rady oznacza dla Twojego kredytu?

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zakończyła dwudniowe posiedzenie w dniach 8-9 września 2026 roku decyzją, na którą czekało tysiące kredytobiorców w całej Polsce: stopy procentowe NBP pozostają bez zmian. To już kolejne posiedzenie z rzędu, na którym Rada wstrzymuje się z ruchem – stopa referencyjna utrzymuje się na poziomie 3,75% nieprzerwanie od marca 2026 roku. Sprawdzamy, co stoi za tą decyzją, jak długo może się utrzymać obecny poziom stóp i co to oznacza dla osób planujących zakup mieszkania na kredyt.

Decyzja RPP z 8 – 9 września 2026 – stopy procentowe NBP

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała wszystkie stopy procentowe NBP na dotychczasowym poziomie:

Dla porównania, WIBOR 3M – wskaźnik, od którego zależy oprocentowanie większości kredytów hipotecznych ze zmienną stopą – kształtuje się obecnie na poziomie ok. 3,86%.

Dlaczego RPP nie obniżyła stóp procentowych?

Głównym powodem wstrzymania cyklu obniżek jest przyspieszająca inflacja. Według wstępnych danych GUS, inflacja konsumencka (CPI) wzrosła w sierpniu 2026 roku do 3,4% rok do roku, z 3% w lipcu – i zbliża się do górnej granicy pasma odchyleń od celu inflacyjnego NBP, wynoszącej 3,5%.

Największy wpływ na wzrost cen miały paliwa, które podrożały aż o 24,2% rok do roku (i o 5,2% miesiąc do miesiąca) po wygaśnięciu tarczy w postaci obniżonej akcyzy. W tym kontekście lipcowa projekcja inflacyjna NBP, zakładająca CPI na poziomie 2,9% w 2026 r., 2,7% w 2027 r. i 2,2% w 2028 r., jest już w dużej mierze nieaktualna.

Co powiedział prezes NBP na konferencji?

Na konferencji prasowej po posiedzeniu prezes NBP Adam Glapiński ocenił, że „nie zanosi się prędko na jakieś zmiany w wysokości stóp procentowych”. Wśród czynników ryzyka dla stabilności cen wymienił m.in.:

• rosnące ceny surowców w związku z napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie,
• politykę klimatyczną UE, którą ocenił jako zbyt restrykcyjną,
• wysokie koszty energii elektrycznej, ograniczające możliwości rozwoju technologii AI w Polsce,
• prognozowany deficyt budżetowy na poziomie 7,1% PKB w 2027 roku.

Podsumował sytuację gospodarczą krótko: „Sytuacja jest jakby stabilna. Kryzysowa, ale stabilna”.

Jak decyzja RPP wpływa na ratę kredytu hipotecznego?

Dobra wiadomość jest taka, że skoro stopy się nie zmieniły, rata kredytu ze zmiennym oprocentowaniem nie powinna wzrosnąć z powodu wrześniowej decyzji RPP. To jednak nie oznacza, że kredytobiorcy mogą spać spokojnie – WIBOR może się wahać niezależnie od decyzji Rady, w reakcji na oczekiwania rynkowe.

Dla przykładu: przy kredycie na 750 tys. zł i WIBOR 3M na poziomie 3,86%, rata wynosi ok. 4 810 zł miesięcznie. Gdyby doszło do obniżki stóp o 25 punktów bazowych, rata spadłaby o ok. 110 zł – ale, jak pokazuje wrześniowa decyzja RPP, na taki scenariusz w tym roku raczej nie ma co liczyć.

Kiedy można spodziewać się zmiany stóp procentowych?

Rynek i ekonomiści są w tej sprawie podzieleni:

• Członek RPP Marcin Zarzecki wskazał, że scenariuszem bazowym jest utrzymanie stopy referencyjnej na poziomie 3,75% co najmniej do przełomu 2026/2027 roku, a podwyżki stóp w 2027 roku ocenił jako scenariusz „bardziej prawdopodobny” niż wcześniej.
• Wycena rynkowa (stawki FRA oraz rentowności 2-letnich obligacji skarbowych na poziomie ok. 4,50%) sugeruje, że inwestorzy zaczynają wyceniać możliwość podwyżek stóp w horyzoncie 6–9 miesięcy.
• Ekonomiści ING Banku Śląskiego są ostrożniejsi w drugą stronę i przewidują, że przestrzeń na obniżki pojawi się dopiero w drugiej połowie 2027 roku, o ile inflacja trwale wróci do celu 2,5%.

Wniosek dla kredytobiorców i osób planujących zakup mieszkania: warto założyć, że obecny poziom stóp procentowych utrzyma się przez najbliższe kwartały, a plany finansowe budować z pewnym marginesem bezpieczeństwa na wypadek wahań WIBOR.

Co to oznacza dla rynku nieruchomości?

Stabilizacja stóp procentowych – nawet na podwyższonym poziomie – to sygnał, którego rynek nieruchomości potrzebował. Przewidywalne warunki kredytowania ułatwiają planowanie zakupu mieszkania, zarówno na rynku pierwotnym, jak i wtórnym, choć zdolność kredytowa wielu gospodarstw domowych pozostaje ograniczona przy obecnym poziomie oprocentowania.

Jeśli planujesz zakup mieszkania i zastanawiasz się, jaką masz realną zdolność kredytową przy obecnych stopach procentowych, warto to sprawdzić, zanim zaczniesz przeglądać oferty – pozwoli to realnie określić budżet i uniknąć rozczarowań na etapie wyboru nieruchomości.

Do decyzji RPP odniósł się Mariusz Sierzputowski, Ekspert kredytowy Lendi w Białymstoku.

“Klienci, którzy zgłaszają się do mnie po wrześniowej decyzji RPP, najczęściej pytają o jedno: czy to już koniec obniżek. Uczciwa odpowiedź brzmi – na razie tak, i warto się do tego przygotować, planując budżet na kredyt. W praktyce, licząc dziś zdolność kredytową, nie zakładam już szybkiego spadku rat, tylko raczej stabilizację WIBOR-u na obecnym poziomie  – komentuje Mariusz Sierzputowski, Ekspert kredytowy Lendi w Białymstoku.

„Dla osób, które dopiero szukają mieszkania, to dobry moment, żeby usiąść z Ekspertem i sprawdzić realną zdolność kredytową, zamiast czekać na obniżki, które – jak pokazuje wrześniowe posiedzenie – mogą się jeszcze długo nie pojawić. Warto też przyjrzeć się ofertom z okresowo stałym oprocentowaniem – przy obecnej niepewności co do kierunku stóp dają one przewidywalność raty na kilka najbliższych lat” – dodaje Ekspert Lendi.

FAQ – najczęstsze pytania o decyzję RPP z września 2026

Jaka jest obecnie stopa referencyjna NBP? Od marca 2026 roku stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% i nie zmieniła się również po posiedzeniu RPP w dniach 8 – 9 września 2026 roku.

Czy po wrześniowej decyzji RPP wzrośnie rata mojego kredytu hipotecznego? Sama decyzja RPP nie powinna spowodować wzrostu raty kredytu ze zmiennym oprocentowaniem, ponieważ stopy procentowe NBP pozostały bez zmian. Rata może się jednak zmieniać wraz z wahaniami WIBOR, który reaguje na oczekiwania rynkowe niezależnie od decyzji Rady.

Dlaczego RPP nie obniżyła stóp procentowych we wrześniu 2026? Głównym powodem jest przyspieszająca inflacja – w sierpniu 2026 r. wyniosła 3,4% r/r, głównie za sprawą rosnących cen paliw (+24,2% r/r), co zbliża wskaźnik do górnej granicy celu inflacyjnego NBP.

Kiedy RPP może obniżyć stopy procentowe? Prognozy są rozbieżne – część ekonomistów (np. z ING Banku Śląskiego) wskazuje na drugą połowę 2027 roku, a jeden z członków RPP jako scenariusz bazowy wskazał utrzymanie stóp na obecnym poziomie co najmniej do przełomu 2026/2027 roku.

Czy w 2027 roku możliwa jest podwyżka stóp procentowych? Część członków RPP i uczestników rynku nie wyklucza takiego scenariusza, powołując się na uporczywą inflację oraz ryzyka związane z cenami surowców i sytuacją geopolityczną. Nie jest to jednak scenariusz przesądzony.

Kiedy odbędzie się kolejne posiedzenie RPP? Harmonogram posiedzeń RPP na kolejne miesiące publikowany jest na oficjalnej stronie NBP – warto śledzić go na bieżąco, zwłaszcza planując zakup mieszkania na kredyt.

Sprawdź swoją zdolność kredytową razem z ekspertem.

Decyzje RPP wpływają na warunki, na jakich możesz dziś finansować zakup mieszkania – ale to Twoja indywidualna sytuacja finansowa decyduje o tym, na jaki kredyt możesz sobie pozwolić. Umów się na bezpłatną konsultację z Mariuszem Sierzputowskim, Ekspertem kredytowym Lendi w Białymstoku, aby sprawdzić aktualną zdolność kredytową i porównać oferty banków dopasowane do obecnego poziomu stóp procentowych. Jeśli szukasz już konkretnej nieruchomości, sprawdź aktualną ofertę Developergo w Twojej okolicy na naszej stronie internetowej – nasi Doradcy ds. nieruchomości pomogą Ci połączyć wybór mieszkania z najkorzystniejszym finansowaniem.

www.mariuszsierzputowski.pl

Źródła:

• Stopy w NBP bez zmian we wrześniu 2026 – Bankier.pl
• Ważna decyzja RPP. Co ze stopami procentowymi NBP? – GazetaPrawna.pl
• Stopy RPP wrzesień 2026: 3,75% mimo CPI 3,4% – finwire.pl
• RPP zostawiła we wrześniu stopy bez zmian. Glapiński tłumaczy dlaczego – Bankier.pl
• Decyzja RPP wrzesień 2026: stopy, inflacja, kredyty – kredytowy-kalkulator.com
• Komunikaty po posiedzeniach RPP – NBP